半导体行业双周报：苹果高通等海外消费电子大厂最新财季业绩超预期

半导体行业指数近两周涨跌幅：截至2024年8月2日，半导体行业指数近两周（2024/7/22-2024/8/4）累计下跌4.99%，跑输沪深300指数0.62个百分点；8月以来累计下跌2.16%，跑输沪深300指数0.48个百分点；2024年以来累计下跌10.39%，跑输沪深300指数9.03个百分点。

半导体行业指数子板块近两周涨跌幅：截至2024年8月2日，申万半导体板块各细分指数近两周涨跌互现，涨幅从高到低依次为：SW分立器件（1.80%）＞SW半导体材料（-0.48%）＞SW半导体设备（-0.63%）＞SW模拟芯片设计（-1.37%）＞SW集成电路封测（-2.11%）＞SW数字芯片设计（-3.55%）。

近两周部分新闻和公司动态：（1）TechInsights：2024年Q2全球笔记本电脑出货量同比增长4%；（2）消息称SK海力士加速NAND研发，400 层闪存明年末量产就绪；（3）iPhone销量降幅改善苹果第三财季收入或恢复增长；（4）Meta第二财季营收高于预期；（5）联电：消费市场需求强劲晶圆出货量环比增长2.6%；（6）AMD发布乐观营收指引表明AI芯片正在帮助提振增长；（7）美光宣布第九代NAND闪存技术量产；（8）世界先进：第三季度出货量将增加9%~11%产能利用率约70%；（9）苹果第三财季营收高于预期；（10）英特尔第三财季营收展望低于预期第四财季开始暂停派息；（11）财联社7月31日电，三星电子称，2024年下半年智能手机的总体需求预计将同比增长，对高端产品的需求将受到人工智能需求增长的推动；（12）亚翔集成：上半年净利同比增长219.92%至2.37亿元。

周报观点：景气复苏、AI创新与国产替代并举，维持半导体板块超配评级。进入2024年，伴随着需求回暖及厂商持续推进库存去化，半导体行业正式迈入上行周期，板块Q1业绩明显反弹，存储、功率半导体等部分产品价格出现明显回升，从二季度业绩预告情况来看，半导体设备与材料、存储、CIS等细分领域龙头企业24Q2业绩实现同比、环比大幅增长，且受益消费类电子需求强劲，半导体行业双周报：苹果高通等海外消费电子大厂最新财季业绩超预期iPhone、高通、联电等海外企业最新财季业绩高于预期表明行业景气度延续；AI大模型持续推进，行业创新从云端延伸至端侧，AI手机、PC开启行业新周期，关注存储、SoC等增量环节；国产替代方面，近期传闻海外先进半导体设备出口限制收紧，看好测试设备、涂胶显影设备等细分产品国产替代进程加速；大基金三期注册资本超前两期总和，重点关注先进晶圆代工、半导体设备、材料国产替代进程。作为现代信息技术的基础，半导体产业对于新质生产力的发展具有重要意义，建议关注二季度表现相对较好的半导体设备、存储、CIS、半导体封测与半导体材料等细分板块。

风险提示：终端需求不及预期、国产替代不及预期、价格竞争加剧等。